Burn Rate (pénzégetési ráta)
Hogyan működik?
A burn rate a startupok és a növekedési fázisban lévő kisvállalkozások egyik legfontosabb túlélési mutatója. Nem a nyereséget méri, hanem a készpénz fogyását: egy cég papíron lehet nyereséges, miközben a bankszámláján gyorsan fogy a pénz, mert a vevők 60 napra fizetnek, a beszállítók pedig azonnal kérik a magukét.
Runway (hónap) = pénzkészlet / nettó burn rate
A bruttó burn rate azt mondja meg, mennyibe kerül a gépezet működtetése akkor is, ha egy forint bevétel sem jönne. A nettó burn rate a valós fogyást mutatja. A döntésekhez szinte mindig a nettó változat kell, de a bruttót is érdemes figyelni: ha az gyorsan nő, a költségszerkezet szalad el.
Magyar számpélda
Vegyünk egy budapesti SaaS-startupot, amely 36 millió Ft befektetést kapott. Egy átlagos hónap így néz ki:
| Tétel | Havi összeg |
|---|---|
| Bérek és járulékok (4 fő) | 4 800 000 Ft |
| Iroda, szoftverek, szerver | 700 000 Ft |
| Hirdetési költés (Google, Meta) | 1 200 000 Ft |
| Bruttó burn rate | 6 700 000 Ft |
| Előfizetési bevétel | 2 200 000 Ft |
| Nettó burn rate | 4 500 000 Ft |
A runway: 36 000 000 / 4 500 000 = 8 hónap. Ez már szűkös, mert egy új befektetési kör előkészítése jellemzően 4-6 hónapot vesz igénybe. Ha a cég a hirdetési költést 400 000 Ft-tal csökkenti, és közben a bevétel 300 000 Ft-tal nő, a nettó burn rate 3 800 000 Ft-ra esik, a runway pedig 9,5 hónapra nő. Másfél hónap nyert idő pusztán két szám kis mozgatásából.
Mikor fontos a marketingesnek?
A hirdetési keret gyakran a burn rate egyik legrugalmasabb tétele, ezért válságban elsőként ezt vágják. Ez csak akkor jó döntés, ha a hirdetés nem termel gyorsan megtérülő bevételt. Ha egy kampány 1 Ft költésre 3 hónapon belül 2 Ft fedezetet hoz, a leállítása rövid távon javítja a burn rate-et, de hosszabb távon rontja a runwayt. Ezért a marketingesnek ismernie kell a CAC-t, az LTV-t és a megtérülési időt, különben a pénzügy csak költségként látja a hirdetést.
- Havonta számold: a burn rate-et ne évente, hanem havi zárás után nézd, 3 havi mozgóátlaggal kisimítva.
- Bontsd szét: a fix költség (bér, bérleti díj) és a változó költség (hirdetés, jutalék) külön sorban álljon.
- Kösd a bevételhez: minden költéstételnél kérdezd meg, hoz-e belátható időn belül pénzt vissza.
Gyakori hibák
- Csak a bruttó számot nézik: így egy gyorsan növő bevételű cég is pánikba eshet, holott a nettó fogyás csökken.
- Kimarad az egyszeri tétel: az éves szoftverlicenc, a negyedéves áfa vagy a könyvelői díj egy hónapban nagyot üt. A runwayt ezekkel együtt kell számolni.
- A számlázott bevételt veszik készpénznek: a burn rate pénzforgalmi mutató; ami ki van számlázva, de nincs kifizetve, az még nem csökkenti.
- Egyenletes jövőt feltételeznek: ha bővítés jön (új munkatárs, nagyobb kampány), a burn rate ugrik. A runwayt mindig a tervezett, nem a mostani költéssel számold.
Röviden
A burn rate a havi pénzfogyás, a runway pedig az, hogy ebből meddig bírja a cég. Egyszerű osztás, de a döntések minősége azon múlik, hogy őszintén számolod-e: készpénzben, egyszeri tételekkel együtt, és a fedezeti ponthoz viszonyítva.
Burn rate és növekedés: mennyi égetés egészséges?
Az égetés önmagában nem rossz: a legtöbb növekedő cég előbb költ, és csak később keres. A kérdés az, hogy a pénzből mi épül. Egy hasznos ökölszabály a hatékonysági arány: az adott időszak alatt hozzáadott új ismétlődő bevételt elosztjuk a nettó égetéssel. Ha egy negyedévben 13,5 millió Ft volt a nettó burn, és közben a havi ismétlődő bevétel 1,5 millió Ft-tal nőtt (ez éves szinten 18 millió Ft), akkor minden elégetett forint 1,3 Ft új éves bevételt hozott. Ha ez az arány egy alá csökken, az égetés már inkább a működést tartja életben, mint a növekedést hajtja.